章节大纲
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学生必须标记完成
1、阅读2018中国对外直接投资统计公报，了解中国OFDI的规模、全球位次及特征
2、观看在线教学视频“对外投资大国的三个中国故事1-2,并完成作业。
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学生必须标记完成
《国际投资》课程主要采用基于问题的教学方法（PBL），其考核形式由个人和小组成绩构成，包括：个人表现（作业、理论测试、讨论、小组贡献、项目报告答辩）；小组表现（小组作业、项目报告）。鉴于项目报告写作的要求，建议小组构成应主要考虑以下三点：1、每组7-8人。共10组。2、组长1人。组长是项目报告完成的关键。请各组在选举组长时要充分考虑其协调能力、组织能力、。3、小组成员构成。建议以项目报告写作为核心，应选择熟悉计量工具（2-3人）、数据采集（2-3人）、中外文文献综述写作（2-3人）、PPT制作与展示（1人）。
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1、中国如何崛起为全球投资大国？
2、本课程的教学方法、成绩评估指标
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学生必须标记完成
1、国际直接投资的整体趋势是什么？导致这一趋势的主要原因是什么（仅写1点）
2、与国际趋势相比，中国对外投资有什么不同？
3、请根据《统计公报》数据，说明中国OFDI的主要特点是什么？（仅写3点）
4、中国对外投资的收益率如何？请标明数据来源，并扼要给出原因。
注：请以PDF格式提交，谢谢
作业提交时间为3月4日12点前
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学生必须标记完成针对中国对外投资独特性的四个命题现有命题假设；本课程理论部分教学安排
推荐阅读：黄益平. 中国对外直接投资研究[M]. 北京大学出版社，2013
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1、垄断优势论
2、内部化理论
重点：OFDI概述；理论内容及理论评价；内部化概念及其对跨国公司理论的意义。
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查询并阅读科斯（R.Coase)的《企业的性质》(The nature of Firms)一文，网上有中文翻译版本
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项目报告选题可从哪里获得？CNKI数据库、Springer、EBSCO、CCSI、UNCTAD、World bank Databank?------- 你认为哪里有好的选题资源？请根据自身经验，提出你的看法。
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Hymer.S. 垄断优势论 文件
读书：把一本书读成一张纸
学问：把一张纸写成一本书！
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第三章 国际直接投资的微观理论
3、邓宁的折衷理论
第四章 国际直接投资的宏观理论
1、产品生命周期理论
2、边际产业扩张理论
3、国际投资发展阶段论
重点：理论内容；理论的应用；理论演进的关键概念
难点：如何理解上述理论如何解释中国企业海外投资的动机
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学生必须标记完成山东大学《国际投资学》在线教学视频：第四章 国际直接投资理论。要求：
1、理论命题假设、关键概念、主要内容、结论
2、参考微观理论，比较宏观理论在研究对象、研究方法上的差异
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1、经典理论总结
2、产业创新与结构升级
3、竞争优势论
4、一体化国际投资发展理论
5、全球价值链
作业：COVID-19的冲击
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• The outbreak and spread of Coronavirus (Covid-19) will negatively affect global foreign direct investment (FDI) flows. With scenarios of the spread of the epidemic ranging from short-term stabilization to continuation throughout the year, the downward pressure on FDI will be -5% to -15% (compared to previous forecasts projecting marginal growth in the FDI trend for 2020-2021).
• The impact on FDI will be concentrated in those countries that are most severely hit by the epidemic, although negative demand shocks and the economic impact of supply chain disruptions will affect investment prospects in other countries.
• More than two thirds of the multinational enterprises (MNEs) in UNCTAD’s Top 100, a bellwether of overall investment trends, have issued statements on the impact of Covid-19 on their business. Many are slowing down capital expenditures in affected areas. In addition, lower profits – to date, 41 have issued profit alerts – will translate into lower reinvested earnings (a major component of FDI).
1、冠状病毒（Covid-19）的爆发和传播将对全球外国直接投资（FDI）流量产生负面影响。由于流行病 的传播范围从短期稳定到全年持续，外商直接投资的下行压力将为-5％至-15％（与先前预测的2020- 2021年外商直接投资趋势的边际增长相比） ）。 2、 尽管对需求的负面冲击和供应链中断的经济影响将影响其他国家的投资前景，但对外国直接投资的影响将 集中在受疫情影响最严重的国家。 3、 贸发会议百强企业（总体投资趋势的领头羊）中，超过三分之二的跨国企业发表了有关Covid-19对他们业 务影响的声明。许多人正在减慢受灾地区的资本支出。此外，较低的利润（迄今为止已有41家发布了利润 预警）将转化为较低的再投资收益（外国直接投资的主要组成部分）。
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阅读专题4中由金工F组提供的文件以及主讲教师提供的拓展阅读文献，简述Covid-19疫情对中国OFDI产生的冲击，具体而言：主要阻碍因素和促进因素分别是什么？
要求：1、字数要求：不超过200字；2、提交形式：小组提交。第5周我会邀请金工F组和投资第8组参与课堂讨论。3、若小组成员有个人观点，欢迎以个人名义提交。
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理论部分PPT 文件
宏微观OFDI理论PPT
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1、明确选题方向（T0PIC）
2、讨论具体的问题（QUESTION）
能把问题明确地写出来，问题就已经解决了60%！！！
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讨论主题：
1、福耀玻璃在美投资的动机是什么？依据邓宁的OFDI驱动力理论，可从拉力（Pull Factors）和（Push Factors）两个角度阐述。
2、你认为福耀玻璃在美投资的工厂管理中，遇到的最大困境时什么？（仅写一条）
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第1小组要分享的是《疫情对全球供应链影响几何》，该报告主要分析了：中国是全球供应链的重要参与国，疫情不可避免地会通过影响中国经济而冲击全球供应链。随着疫情在外国逐渐蔓延，全球供应链受到冲击的广度和深度都会增加，对全球三大区域供应链产生不同程度的冲击，从行业角度来看，受冲击最大的是计算机、电子和光学产品。全球经济的发展与各国的进出口依赖于全球供应链的活力和健康发展，因此我们有必要对此进行关注。
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A组评价：宝贡敏以发展中国家为研究对象，在市场不完全的基础上，提出了市场控制理论和规模经济理论。该理论认为控制市场 、追求规模经济效益是发展中国家进行对外直接投资的基本动因，并提出发展中国家是否进行对外直接投资的标准，即能否控制市场 , 是否有必要控制市场 , 有没有规模经济效益 , 是否能够获得规模经济效益 。该理论较好地解释发展中国家对发达国家地对外投资的现象，其较为全面地阐述发展中国家FDI的动机，但对于动机的划分不够完整，没有注意到动机的阶段性及其特点。
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中国OFDI (4月16日课件） 文件
中国对外直接投资：阶段、特征、动机与风险
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1、跳板理论（Springboard Theory)
2、LLL理论（Linkage-Leverage-Learning)
3、理论综述
课前拓展阅读：Mathews.J.A和Luo &Tung的论文，理解其理论逻辑。文献全文见资源文件夹
重点：如何依托新兴市场跨国公司理论来构建PBL项目报告的分析框架
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评价：分析了2019年中国在欧洲的外国直接投资的趋势 1）中国对欧盟的外国直接投资已回到2013/2014年的水平 2）北欧超过英法德三巨头成为中国对外直接投资的主要目的地 3）中国国有企业的投资总额下降至11% 4）投资行业组合正在转向消费产品和服务，信息通讯方面依然强劲 5）从研发合作的趋势、类型评估中欧研发合作伙伴关系
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我国与发达国家和其他新兴经济体相比，服务发展仍然滞后。考虑到服务对全球价值链的影响，为了促进本土生产性服务业专业化发展、向价值链高端延伸、实现产业升级和经济增长，进一步提升国际竞争力，扩大服务贸易开放、提高自由化程度势在必行。
目前有很多案例研究可以说明服务贸易自由化对企业参与全球价值链的影响，但严格的计量分析还很少。这篇论文的主要内容包括（1）从参与度和分工地位角度，通过理论和实证分析了服务贸易自由化对价值链升级的影响效应。（2）较好地处理了内生性问题，结论更可靠。（3）分析了不同服务部门贸易自由化的差异以及对不同收入水平经济体的影响异质性。
有助于我们进一步了解全球价值链的相关内容。 -
学生必须标记完成该报告主要提出了并讲述了投资便利化的概念，它体现了新一代的经济规则，对比了CPTPP、CETA、中韩FTA和中澳FTA等案例，结合中国国内实践，认为投资便利化也是中国参与全球经济治理的突破口之一。结合了一带一路沿线发展中经济体的投资便利化合作，从国际贡献，国内探索，未来发展方向，面临的前景和挑战等方面多层次分析。改革，合作，和扩大试点区域是我们要在未来努力的方向。
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报告分为两大部分，第一部分考察了中国在拉美和加勒比地区对外直接投资的背景，第二部分则侧重于介绍在本报告中所使用的方法论差异以及所获得的总体研究成果，并按照在该地区的直接投资趋势、投资目的国、投资类型、投资行业和主要中国投资企业来介绍2000-2018年间的年度投资统计数据，我们小组将报告细分为以下几个部分：
1. 中国在拉美和加勒比地区对外直接投资背景
重点强调了自 2014 年以来拉美地区接收外国直接投资的下降趋势， 其原因是国际原材料价格下跌和 2015- 2016 年的经济衰退 。从长远来看，拉美和加勒比地区的外国直接投资越来越多的集中在制造业和服务业，而不是原材料和采掘业; 同样需要强调的是拉美和加勒比地区外国直接投资的平均利润率有所下降
2. 中国对外直接投资按投资目的国分布
传统的巴西阿根廷占比有所下降，秘鲁尤其是智利占比开始提升
3. 中国对外直接投资按经济活动目的分布
2000-2018 年间中国对外直接投资主要集中在三类经济活动上：原材料（60.02%）；
制造业（8.62%）以及服务业和国内市场（30.76%）
4. 中国对拉美和加勒比地区直接投资按中国企业所有制形式分布（ 2000-2018）
从2000-2018年来看，主要还是国有企业为主占到70.2%，但是从2018年来看，国有企业仅占6.3% -
学生必须标记完成1、根据下午课堂讨论的内容，扼要列举跳板理论与LLL理论的不同点。
2、分析LLL理论与OLI理论的关键差异（仅写一条）
3、根据Buckley论文内容，列明中国OFDI高政治风险偏向的主要原因。
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学生必须标记完成
1、根据下午课堂讨论的内容，扼要列举跳板理论与LLL理论的不同点。
2、分析LLL理论与OLI理论的关键差异（仅写一条）
3、根据Buckley论文内容，列明中国OFDI高政治风险偏向的主要原因。
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课件 GVC sand Drivers 文件
GVCs、Drivers
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推荐原因：“一带一路”倡议提出后，我国政府大力支持国内企业积极参与“一带一路”建设，但该倡议是否有利于提升我国对外投资企业在“一带一路”沿线国家的盈利能力，以及通过什么途径提升这些企业的盈利能力，这对“一带一路”倡议的顺利实施有着重要的理论和现实意义。
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观看山东大学《国际投资学》教学录像--第十章，并思考以下问题：
1、依据最新的《中国对外直接投资统计公报》，你认为中国对外投资大国形成的关键因素是什么？
2、在已有的各种研究中，你认为何种理论能较好地解释中国对外直接投资的驱动力？
3、根据2006WIR，列举中国企业海外投资的Pull Factors and Push Factors
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针对分组阅读安排，参考教学视频中的讲解示范，请各PBL小组组长做好组内分工。要求：
1、PPT讲解，时间控制10分钟以内。
2、重点讲解内容：选题视角分析；研究方法介绍；样本与变量选择；实证分析；主要结论
3、回答其他同学针对文献提出的问题
4、小组文献拓展阅读与讲解纳入平时成绩。
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各小组将在第10周前完成项目报告选题工作。
注意：本学期项目报告选题范围将在资源文件那发布。
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本周要完成小组选题讨论，凝练题目方向和可行性。每个小组都需提出选题方向、明确研究的具体问题、列出关键研究方法和2-3篇的参考文献。
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现有文献对OFDI多基于宏观层面进行研究，事实上，海外市场风云变幻，企业要想成功实现国际化，不仅要考虑东道国治理环境带来的机会与威胁，还应考虑母国环境下的企业微观治理结构。本文从微观层面——公司治理结构，分析新兴经济体企业对外直接投资决策产生决定性作用的因素。所有者结构是公司治理根本因素之一，一般包括股权集中度和所有权性质。本文主要研究了股权集中度、所有权性质对新兴经济体企业OFDI决策的影响和对推动新兴经济体企业OFDI发挥的作用。
文章的边际贡献有：
（1）考虑新兴经济体国家公司治理机制与对外直接投资决策的关系；（2）考虑了所有权结构中股权集中度、企业所有权性质在OFDI决策中发挥的作用；（3）从资源基础理论出发，研究企业国际化经验对所有权结构与OFDI决策关系的交互作用,丰富了国际商务领域的研究边界。主要内容：
文章选取2005-2016年中国进行的OFDI的沪深上市公司面板数据 ，选取OFDI为因变量，股权集中度（concent）、所有权性质(state)为自变量，国际化经验（experience）为调节变量，营业净利率、地理距离、劳动生产率、研发强度等多个因素作为控制变量，基于负二项回归模型，考察股权集中度、所有权性质对企业OFDI决策的影响，同时也探讨了企业国际化经验的调节效应。
实证结果表明：
1.股权集中度与中国跨国企业OFDI之间有显著的倒 “U”型关系，即是指在一定范围内，股权集中度越高越有利于促使企业做出OFDI决策，而当股权集中度超过一定范围时，集中度越高越会抑制企业做出OFDI决策。
2.相较于非国有控股企业，国有控股企业更倾向于OFDI决策，原因在于国有企业受“走出去”战略和“一带一路”倡议导向影响并且在政府背景的支撑下会得到相应的政策优惠。
3.企业国际化经验对股权集中度与企业OFDI决策的倒”U”型关系起到正向调节作用。即股权集中度处于范围时，企业国际化经验越丰富，随着股权集中度的增加，OFDI的倾向也增加；当股权集中度超过一定值时，集中度越增加，国际化经验越丰富，反而强化了股权集中度和OFDI的负向关系。
4.企业国际化经验高的情况下，股权集中度对企业OFDI决策的作用更强。国际化经验高的情况下，对国有控股企业ODFI的决策更强。 -
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本在线教学视频讲解了PBL项目报告选题的关注点：
1、问题导向
2、可分析的（而非描述的）
3、重要或有趣的
4、可进行经济分析的
5、约束条件下的可行性
可拓展的阅读推荐，（美）史蒂文.A.格林秀. 经济学研究入门指南[M]. 北京大学出版社，2018
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1、主要内容：国内外研究脉络的梳理与归纳；理论参照；主流研究方法；主要结论；文献述评与选题解释。
2、实证研究：文献列表（聚焦摘要），包括——作者、文章名、来源期刊及年份、研究方法、分析工具、数据来源、主要结论、备注。
3、案例研究：完成研究设计及主要信息来源。
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1、主要内容：国内外研究脉络的梳理与归纳；理论参照；主流研究方法；主要结论；文献述评（800字以内）
2、实证研究：文献列表（EXCEL，聚焦摘要），包括——作者、文章名、来源期刊及年份、研究方法、分析工具、数据来源、主要结论、备注，可参考投资学同学的形式。列出项目报告主要研究方法、分析工具、实证方程、变量选择。
3、案例研究：完成研究设计及主要信息来源。
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期中测试（金融工程2017） 测验
全部理论及阅读文献的综合考查
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请把已完成的任务贴在讨论区
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提交材料包括
1、PBL项目报告：封面、摘要、关键词、目录、正文、附录
2、组员各阶段评分表（含最终得分，百分制），组长电子签名
3、小组总结（组长撰写）+组员个人总结（收获与不足）
5、截止时间：6月5日晚22点前，发送到老师邮箱：huangrb@gdut.edu.cn
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提交材料包括
1、PBL项目报告：封面、摘要、关键词、目录、正文、附录
2、组员各阶段评分表（含最终得分，百分制），组长电子签名
3、小组总结（组长撰写）+组员个人总结（收获与不足）
4、截止时间：6月5日晚22点前
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金融工程《国际投资》PBL项目报告提交 讨论区1、按小组提交
2、文件格式：PDF格式上传；文件名（如，4组项目报告、4组评分表、4组总结）
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