现有文献对OFDI多基于宏观层面进行研究，事实上，海外市场风云变幻，企业要想成功实现国际化，不仅要考虑东道国治理环境带来的机会与威胁，还应考虑母国环境下的企业微观治理结构。本文从微观层面——公司治理结构，分析新兴经济体企业对外直接投资决策产生决定性作用的因素。所有者结构是公司治理根本因素之一，一般包括股权集中度和所有权性质。本文主要研究了股权集中度、所有权性质对新兴经济体企业OFDI决策的影响和对推动新兴经济体企业OFDI发挥的作用。

文章的边际贡献有：
（1）考虑新兴经济体国家公司治理机制与对外直接投资决策的关系；（2）考虑了所有权结构中股权集中度、企业所有权性质在OFDI决策中发挥的作用；（3）从资源基础理论出发，研究企业国际化经验对所有权结构与OFDI决策关系的交互作用,丰富了国际商务领域的研究边界。

主要内容：
文章选取2005-2016年中国进行的OFDI的沪深上市公司面板数据 ，选取OFDI为因变量，股权集中度（concent）、所有权性质(state)为自变量，国际化经验（experience）为调节变量，营业净利率、地理距离、劳动生产率、研发强度等多个因素作为控制变量，基于负二项回归模型，考察股权集中度、所有权性质对企业OFDI决策的影响，同时也探讨了企业国际化经验的调节效应。
实证结果表明：
1.股权集中度与中国跨国企业OFDI之间有显著的倒 “U”型关系，即是指在一定范围内，股权集中度越高越有利于促使企业做出OFDI决策，而当股权集中度超过一定范围时，集中度越高越会抑制企业做出OFDI决策。
2.相较于非国有控股企业，国有控股企业更倾向于OFDI决策，原因在于国有企业受“走出去”战略和“一带一路”倡议导向影响并且在政府背景的支撑下会得到相应的政策优惠。
3.企业国际化经验对股权集中度与企业OFDI决策的倒”U”型关系起到正向调节作用。即股权集中度处于范围时，企业国际化经验越丰富，随着股权集中度的增加，OFDI的倾向也增加；当股权集中度超过一定值时，集中度越增加，国际化经验越丰富，反而强化了股权集中度和OFDI的负向关系。
4.企业国际化经验高的情况下，股权集中度对企业OFDI决策的作用更强。国际化经验高的情况下，对国有控股企业ODFI的决策更强。